医险协同，祥瑞健康激活买卖飞轮

（原标题：医险协同，祥瑞健康激活买卖飞轮）

文丨云潭

十年磨一剑。

十周岁的祥瑞医调整老旗舰——祥瑞健康于客岁实现初次盈利上岸后，本年一季度陆续朝上孕育。

对祥瑞集团来说，这是一次里程碑。记号着，这艘公共金融巨舰从“纯金融管事”向“金融+管事”转型的告成，更是对“轮廓金融+医调整老”花样的再一次考据。

隐藏“摇篮”到“天国”，医调整老更是一个长坡厚雪，致使永不凋零的赛谈。盈利后的祥瑞健康，依托祥瑞这棵大树，根系扎得更深，枝桠愈加浩大。

【翻身，十年的恭候】

“金融是祥瑞的当今时，而医疗是祥瑞的畴昔时。”

资格十年的风雨，这个“畴昔”的生机抓续结束它的价值。

客岁，祥瑞健康初次实现转机后净利润1.58亿元后，本年一季报势头陆续向好。

笔据财报，2025年一季度，祥瑞健康实现营收10.6亿元，同比增长25.8%；经转机后净利润5790万元，收入重回双位数增长，盈利才智加快开释。

贯穿两份财报实现盈利，记号着，历程十年探索，祥瑞健康迈入了正向轮回的买卖化轨谈。

更为奋斗的是，祥瑞健康于2024年打造的F端医疗理赔协同、保障+医养会员花样，以及企业健康处治业务花样成效显赫。

一季度，F端及B端企康业务增长43%，B端累计管事客户数超2100家，付用度户数同比大增45%。

与此同期，陆续长远确立家庭大夫和养老管家两大管事关节，家庭会员职权用户超2000万东谈主；居家养老职权用户数较2024年末加多15%。

自2021年四季度启动全面转型，2022年参加计策转型2.0，如今奏效实现计策转舵的告成。祥瑞集团在医调整老这条忙碌谈路上，晨曦已现。

况兼，医调整雇主块对中国祥瑞助推作用愈发较着。一季度，集团包摄于母公司鼓舞的营运利润379.07亿元，同比增长2.4%；其中，寿险及健康险包摄于母公司鼓舞的营运利润268.64亿元，同比增长5%，快于举座增速。

在医调整雇主块的赋能下，寿险及健康险新业务价值达128.91亿元，增速高达34.9%。

不错看出，历程畴前几年的转机，中国祥瑞“轮廓金融+医调整老”双轮并行、科技赋能的计策体系正不断迸发出人命力。

十年的恭候，从起先的征象到堕入转机蕴势期，再到转型发力，祥瑞健康的价值也再度被市集认同。

【各异，协同的后劲】

医疗界有一个知名的“不成能三角”——一个国度的医疗系统很难同期兼顾“效率、医疗时间以及用度低廉”。

互联网医疗曾被看作冲突“不成能三角”的X力量，但时于本日，无论是阿里健康、京东健康照旧叮当健康，他们本色更像是“货架药品电商”，这些平台更像是“卖药的”，而非“看病的”。

比如，阿里健康、京东健康自营药品收入占比恒久超越简略，叮当健康简直一起依赖医药O2O。

囿于种种身分，尽管医疗管事被视作星辰大海，但放眼统统本钱市集（A+H），信得过能够代表支付方，整合供应方，提供性价比医调整老管事的，有且仅有祥瑞健康。

自娘胎里降生起，祥瑞健康就具备了特有基因和深厚上风，依托排行世界500强第53名、公共保障集团品牌价值第一的中国祥瑞，以“支付方”变装整合医疗资源，构建了“金融+医疗+AI”的超等生态。

应该说，祥瑞健康是信得过买通“医险任督二脉”的第一家，面前看亦然惟逐个家。

拆解祥瑞健康，极为环节的上风等于本人“医险协同”带来的基因天禀，莳植了特有各异化和深厚壁垒，以及恒久的增长引擎。

其一，祥瑞集团提供了边界巨大的“流量池”——2.45亿个东谈主客户+6.7万企业客户+超2900万管事企业职工。

巨量矿藏为祥瑞健康提供了深沉泥土。本年一季度末，祥瑞2.45亿的个东谈主客户中有近63%的客户同期享有医调整须生态圈提供的管事，客均公约数约3.37个、客均AUM达6.12万元，别离为不享有医调整须生态圈管事职权的个东谈主客户的1.6倍、4倍。

客岁，祥瑞健康2049家企业客户中，86%来自祥瑞集团渠谈，享有医调整老管事职权的客户隐藏寿险新业务价值的约70%，超2100万祥瑞寿险的客户使用健康处治管事。

其二，笔据不同场景、客户需求，分层精确缱绻居品，提高黏性。

F端：通过“保障+医疗”、“保障+养老”花样与集团轮廓金融业务深度耦合，酿成“保障+医养会员”、“医疗理赔协同”、“医健职权管事”三大花样。

比如，协同祥瑞寿险进行“保障+居家养老”场景翻新；对医疗险、巧合险等客户，丰富和升级保单中的医健管事职权，从重疾险、医疗险等险种，向储蓄险等险种协同隐藏。

B端：焕新“中国祥瑞企业健康保障筹画”，领跑企业健康处治新赛谈，实现对不同场景和客户的需求精确适配。

其三，整合优质医疗供给方，酿成“324”业务花样，股指配资代表三大支付方，构建起一个弘远的到线、到店、到家、到企的“四到”管事收集，酿成“家庭大夫+养老管家”两个关节变装。

优质医疗资源的稀缺和分拨不均，是末端客户留情的焦点。买通优质供给方，亦是祥瑞健康相较于其他互联网医疗平台的核心上风。

适度一季度末，祥瑞表里部大夫团队5万东谈主，合营病院近3.7万家，已实现国内百强病院和三甲病院100%隐藏，合营健康处治机构10.5万家，合营药店近23.9万家，较岁首新增3500多家。

聚会“四到”管事收集，祥瑞健康不错贯串用户个性化需求，也会刷新用户对祥瑞健康管事才智的印象，进而飘浮为功绩效果。

两大管事核心，“祥瑞家医”通过“11312”一站式主动处治管事体系，平静用户多元化和个性化的需求；“养老管家”通过智能管家、活命管家和大夫管家三位一体，构建“居家养老+旅居养老+机构养老”多边幅管事体系。

2024年，祥瑞健康付用度户数3140万东谈主，在统统祥瑞集团2.4亿个东谈主客户数的渗入率才13%；B端企业客户2049家，在集团企业客户中的渗入率仅有3%，仅是祥瑞体系内，医险协同就还有巨大的成漫空间，遑论统统国内市集。

况兼，医疗管事可提高保障居品的竞争力，而保障支付又保障医疗管事的抓续性，彼此促进，交叉赋能，实现买卖飞轮螺旋高潮。

【价值，终将开放】

从起先本钱众星捧月，到中期行业祛魅参加转机转型期，再到如今2.0落地开放，祥瑞健康的发展是一场自我冲突、重塑与成长的价值再现。

2014年，公司以在线医疗健康管事起家，通过四伟业务板块酿成“医+药+险”的业务闭环，这是计策1.0阶段；2021年底，运行打造“处治式医疗+家庭大夫会员制+O2O医疗健康管事”的买卖花样，2.0转型发扬起航；刻下业务转机也曾完成，医险协同花样也在数据上赢得考据。

从1.0到2.0，名义是数字的变化，背后是医险协同的进一步长远。

2024年高毛利的医疗管事迹务增长近5%，健康管事相对肃穆，翻新业务养老管事板块暴增4倍多，呈现强盛成长态势。

预测到2030年，我国65岁以上东谈主口将达到20%以上，到2035年，银发经济边界有望升至30万亿元，占GDP的额外之一强。

祥瑞健康以为，畴昔的养老边幅将是“9073”，即90%居家养老、7%社区养老、3%机构养老，养老管事赛谈方兴未已。

尤其是居家养老空间极为普遍，2024年，祥瑞健康居家养老管事已隐藏世界75个城市，职权用户数增长143%，实现收入2.8亿元，同比劲增413.5%。

畴昔，跟着用户民俗的养成，祥瑞健康将基于本人基因，从F/B端向2C端裂变增长，打造第二成长引擎。

纵不雅公共金融业，祥瑞一直是科技金融的旗头。在嫁接AI时间层面，祥瑞健康也走在行业前线。

客岁，祥瑞健康升级推出多模态医疗大模子“祥瑞医博通”，本年2月飞快接入DeepSeek，3月推出名医AI助理管事“祥瑞芯医”。借助DeepSeek的博学，会通祥瑞医博通的专科，公司在AI医疗垂类领域如虎添翼。

正如公司董事会主席、首席施行官李斗所强调的，评判医疗AI是否智能的环节在于数据复古。基于本人高达14.4亿的问诊数据，祥瑞健康打造了问诊模子、导医保举模子等五大垂类模子。

不仅精确契合场景需求，更灵验提高管事效率，祥瑞家庭大夫、专科大夫和健康处治师的管事着力别离提高62%、42%、55%以上，进一步裁减运营成本。

DeepSeek横空出世，公共本钱开启重估中国科技财富，全面拥抱AI，祥瑞健康也迎来重估时辰。

当下，我国“金融+医调整老”仍处于开始初期。祥瑞健康构建以管事为中心的买卖花样，比拟以药品、居品等O2O花样，前程愈加普遍。

本岁首，大鼓舞“以股代息”，中国祥瑞对祥瑞健康抓股份额由39.41%升至52.74%，祥瑞集团对其并表，显浮现集团对公司的高度认同。

刻下，中国财富日益受到本钱醉心，祥瑞健康股价自客岁9月低点已涨超（后复权）80%。

一季报发布后，CITI花旗以为祥瑞健康收入增长强盛，对公司在本年展现显赫增长动能抓续保抓信心，保管“买入/抓有”评级。

深耕长坡厚雪的医调整老赛谈，祥瑞健康的滚雪球效应才刚刚运行。$祥瑞好大夫(HK|01833)$

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